กองทุนประเภท ETF คืออะไร?

หลังจากที่ BlackRock และอีกหลายบริษัทจัดการสินทรัพย์ชั้นนำของโลกได้มีการยื่นเอกสารขออนุมัติกองทุน Spot Bitcoin ETF กับ ก.ล.ต. สหรัฐฯ นักลงทุนทั่วโลกต่างก็ตื่นตัวต่อประเด็นดังกล่าว จนทำให้ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่อง แต่ก่อนจะไปรู้จักกับกองทุน Bitcoin ETF เรามารู้จักและเข้าใจกองทุน ETF กันก่อน

กองทุนประเภท ETF คืออะไร?

กองทุนประเภท ETF (Exchange Traded Fund) คือ กองทุนที่สามารถซื้อขายได้ในตลาดหลักทรัพย์ โดยมีสินทรัพย์หลักประเภทใดประเภทหนึ่งเป็นตัวอ้างอิง และสร้างผลตอบแทนให้ใกล้กับการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์ที่กองทุนใช้อ้างอิง

Spot Bitcoin ETF vs Future Bitcoin ETF

ทั้งนี้ก่อนหน้านี้ได้มีการเปิดตัว Future Bitcoin ETF แต่ไม่ได้รับการสนใจมากเท่าไรนักต่างจากรอบนี้คำถามสำคัญคือเพราะอะไร ? เหตุผลหลักคือ การเสนอขาย ETF แบบ Spot Bitcoin ETF จะทำให้กองทุนนั้น ๆ ต้องทำการซื้อ Bitcoin เข้ามาถือครองจริง ๆ และเชื่อมโยงกับราคาตลาดของ Bitcoin โดยตรง ขณะที่ Future Bitcoin ETF ที่มีการอนุมัติมาหลายปีแล้ว เป็นเพียงการลงทุนในสัญญาเทียบเคียงของ Bitcoin (futures contracts) เป็นการถือสัญญาเดิมพันกับราคาในอนาคตของ Bitcoin เท่านั้น ดังนั้น Futures Bitcoin ETF มีความไม่แน่นอน และไม่สะท้อนถึงราคา Bitcoin จริงๆ ได้ กล่าวได้ว่าเป็นเพียงการ “ซื้อราคา” ผ่านสัญญาไม่ใช่ “ซื้อ Bitcoin” ผ่านการถือครอง

ก.ล.ต. สหรัฐฯ อนุมัติ Spot Bitcoin ETF จะมีผลกระทบต่อตลาดคริปโต?

1. เพิ่มการเข้าถึงของนักลงทุน

Bitcoin ETF มีแนวโน้มจะสามารถดึงดูดนักลงทุนระดับสถาบัน เนื่องจากการนำ Bitcoin มาไว้ในกองทุนที่สามารถซื้อขายผ่านทางตลาดหลักทรัพย์ที่มีการกำกับดูแล และนักลงทุนคุ้นเคยดีจะช่วยให้นักลงทุนประเภทนี้สามารถตัดสินใจได้ง่ายขึ้น

2. เป็นที่ยอมรับมากขึ้น

การเปิดตัว Bitcoin ETF เพิ่มความชอบธรรมของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ประเภทหนึ่งได้ ซึ่งจะสามารถดึงดูดทั้งนักลงทุนสถาบัน และกระแสหลักเป็นวงกว้างได้มากขึ้น

3. อาจช่วยลดความผันผวนของตลาด

การมาของ Bitcoin ETF อาจสามารถช่วยลดความผันผวนของราคาได้ เนื่องจากนักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถึงตลาดผ่าน ETF ที่ได้รับการกำกับดูแล จึงอาจลดผลกระทบของการซื้อขายแบบเก็งกำไรได้

อ้างอิง

https://www.reuters.com/technology/why-us-bitcoin-etf-is-game-changer-crypto-2024-01-10

https://www.theguardian.com/technology/2024/jan/11/bitcoin-etf-approved-sec-explained-meaning-securities-regulator-tweet

https://www.nytimes.com/2024/01/10/technology/sec-bitcoin-approval-exchange-traded-funds.html