Market Order และ Slippage หลักการทำงานและแนวทางบริหารความเสี่ยง

Market Order และ Slippage: หลักการทำงานและแนวทางบริหารความเสี่ยง

Market Order คืออะไร?

Market Order คือคำสั่งซื้อขายตามตลาด (Market Order) คือคำสั่งที่ผู้ซื้อหรือผู้ขายต้องการดำเนินการทันทีที่ราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ในตลาด ณ ขณะนั้น ซึ่งหมายความว่าคำสั่งจะถูกจับคู่กับคำสั่งที่มีอยู่ในสมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) โดยไม่คำนึงถึงราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การใช้คำสั่งประเภทนี้เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการดำเนินการซื้อขายอย่างรวดเร็วและยอมรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของราคา

Slippage คืออะไร?

Slippage คือความแตกต่างระหว่างราคาที่คาดหวังในการซื้อหรือขายสินทรัพย์กับราคาที่เกิดขึ้นจริงเมื่อคำสั่งถูกดำเนินการ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ทั้งในทิศทางบวก (ได้ราคาดีกว่าที่คาด) และทิศทางลบ (ได้ราคาแย่กว่าที่คาด) Slippage มักเกิดขึ้นในตลาดที่มีความผันผวนสูงหรือมีสภาพคล่องต่ำ

ความสัมพันธ์ระหว่าง Market Order และ Slippage

เนื่องจากคำสั่งซื้อขายตามตลาด (Market Order) จะถูกดำเนินการทันทีที่ราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ในขณะนั้น การใช้คำสั่งนี้จึงมีความเสี่ยงที่จะเกิด Slippage โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความผันผวนสูงหรือมีสภาพคล่องต่ำ เพราะราคาที่จับคู่กับคำสั่งของผู้ใช้ อาจแตกต่างจากราคาที่คาดหวังไว้

ตัวอย่าง:

• สถานการณ์ที่ 1: ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์ A อยู่ที่ 1,000 บาท ผู้ใช้ส่งคำสั่งซื้อขายตามตลาด (Market Order) เพื่อซื้อสินทรัพย์ A มูลค่า 500 บาท หากมีผู้ขายที่เสนอขายที่ราคา 1,000 บาท คำสั่งจะถูกจับคู่ที่ราคานี้ แต่หากมีปริมาณเสนอขายไม่เพียงพอที่ 1,000 บาท คำสั่งส่วนที่เหลืออาจถูกจับคู่ที่ราคา 1,005 หรือ 1,010 บาท เป็นต้น ซึ่งทำให้เกิด Slippage
• สถานการณ์ที่ 2: ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์ B อยู่ที่ 2,000 บาท ผู้ใช้ส่งคำสั่งขายตามตลาดเป็นจำนวนมาก แต่ตลาดมีสภาพคล่องต่ำ คำสั่งอาจถูกจับคู่ที่ราคาที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ เช่น 1,980 หรือ 1,950 บาท ซึ่งเกิด Slippage ในเชิงลบ

สาเหตุที่ทำให้เกิด Slippage:

1. ความผันผวนของตลาด: ในช่วงที่มีข่าวสำคัญหรือเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อตลาด ราคาสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ทำให้คำสั่งซื้อหรือขายไม่ได้รับการดำเนินการในราคาที่คาดหวัง
2. สภาพคล่องต่ำ: เมื่อมีผู้ซื้อหรือผู้ขายในตลาดน้อย คำสั่งซื้อหรือขายขนาดใหญ่สามารถทำให้ราคาขยับขึ้นหรือลงอย่างมาก เนื่องจากไม่มีคำสั่งที่เพียงพอในการจับคู่
3. ขนาดของคำสั่ง: คำสั่งซื้อหรือขายที่มีขนาดใหญ่กว่า ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยในตลาด อาจทำให้ต้องจับคู่กับหลายคำสั่งในราคาที่แตกต่างกัน ส่งผลให้เกิด Slippage

สาระสำคัญ:

• ใช้คำสั่ง Limit Order: การใช้คำสั่ง Limit Order ช่วยกำหนดราคาที่ต้องการซื้อหรือขาย ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงจาก Slippage ได้ แต่ไม่มีการรับประกันว่าคำสั่งจะถูกดำเนินการเสมอไป
• ตรวจสอบสภาพคล่องของตลาด: การซื้อขายในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงช่วยลดโอกาสเกิด Slippage เนื่องจากมีผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมาก
• หลีกเลี่ยงการซื้อขายในช่วงที่มีความผันผวนสูง: ในช่วงที่มีการประกาศข่าวสำคัญหรือเหตุการณ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาด ควรระมัดระวังในการซื้อขายเนื่องจากราคามีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว