รู้จัก "Tokenized Deposits" และ RWA

รู้จัก “Tokenized Deposits” และ RWA นวัตกรรมที่ธนาคารโลกใช้เชื่อมบล็อกเชน

หลายคนคิดว่าโลก “คริปโต” กับ “ธนาคารดั้งเดิม” เป็นเส้นขนาน แต่ปัจจุบันยักษ์ใหญ่การเงินอย่าง BlackRock, UBS และ HSBC กำลังสร้างสะพานเชื่อมโยงโลกทั้งสองใบนี้เข้าด้วยกันผ่าน RWA (Real-World Assets) และ Tokenized Deposits ซึ่งนี่คืออนาคตของระบบการเงินโลกในระยะยาว

1. RWA คืออะไร? ทำไมธนาคารต้องย้ายเงินฝากมาอยู่บน Ethereum

RWA (Real-World Assets) คือการนำสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น เงินฝาก พันธบัตรรัฐบาล หรือทองคำ มาแปลงให้อยู่ในรูปของ “โทเค็นดิจิทัล” บนบล็อกเชน

ทำไมต้องทำเป็นโทเค็นเงินฝาก? (Tokenized Deposits) ระบบธนาคารแบบเดิมเวลาโอนเงินข้ามประเทศต้องผ่านตัวกลางมากมาย (เช่น SWIFT) ใช้เวลา 2-3 วัน แต่เมื่อเปลี่ยนเงินฝากให้กลายเป็นโทเค็นบนบล็อกเชนสาธารณะอย่าง Ethereum ธนาคารจะสามารถโอนย้ายมูลค่าและทำธุรกรรมได้แบบ 24/7 ทันทีทั่วโลก

2. ประโยชน์ในโลกจริง: เอา “โทเค็นธนาคาร” ไปค้ำประกันเทรด รีดประสิทธิภาพเงินทุน

สิ่งที่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ (Game-Changer) ของนวัตกรรมนี้คือเรื่อง “Capital Efficiency” หรือการรีดประสิทธิภาพเงินทุน

ในอดีต กองทุนสถาบันที่จะนำเงินไปค้ำประกันเพื่อเทรด (Collateral) ต้องล็อกเงินสดไว้ในบัญชีเฉย ๆ โดยไม่ได้ดอกเบี้ย แต่ในโลก RWA สถาบันสามารถถือโทเค็นกองทุนธนาคาร (เช่น uMINT ของ UBS หรือ BUIDL ของ BlackRock) ที่สร้างดอกเบี้ยให้ผู้ถือทุกวัน แถมยังสามารถนำโทเค็นนี้ไปวางค้ำประกันบนกระดานเทรดคริปโตได้ทันที ทำให้เงินทุนทำงานได้ 2 เด้งพร้อมกัน

ปัจจุบันเขาใช้ที่ไหนกันบ้าง? และผลตอบแทนเท่าไหร่?

ปัจจุบันเม็ดเงินในฝั่ง Tokenized Treasuries (พันธบัตรรัฐบาลบนบล็อกเชน) เติบโตอย่างก้าวกระโดดพุ่งทะลุ 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ไปเรียบร้อยแล้ว โดยมีผู้เล่นยักษ์ใหญ่ที่นิยมใช้กันหลัก ๆ ดังนี้:

• BUIDL (BlackRock): กองทุนยักษ์ใหญ่ระดับโลก ปัจจุบันครองแชมป์มูลค่าสินทรัพย์สูงสุด (TVL) ราว 3,000 ล้านดอลลาร์ โดยเน้นกลุ่มลูกค้าสถาบันการเงินที่นำเงินมาพักไว้ ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 3.5% - 4.0% ต่อปี (APY) จ่ายปันผลอัปเดตเข้ากระเป๋าทุกวันเป็นเหรียญใหม่

• USDY (Ondo Finance): เหรียญดอลลาร์ที่ได้รับความนิยมสูงในฝั่งนักลงทุนทั่วไปและสาย DeFi เพราะเข้าถึงง่ายกว่า ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 4.85% ต่อปี (APY) โดยมีสินทรัพย์หนุนหลังเป็นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและเงินฝากธนาคารจริง

• BENJI (Franklin Templeton): กองทุนพันธบัตรสถาบันยุคแรก ๆ บนเชน Stellar และ Polygon ปัจจุบันให้ผลตอบแทนสูงสุดในกลุ่มธนาคารดั้งเดิมที่ประมาณ 4.95% ต่อปี (APY)

อ้างอิง: https://www.oliverwyman.com/our-expertise/insights/2023/feb/deposit-token-a-foundation-for-stable-digital-money.html

https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/tokenization-a-digital-asset-de…

https://metamask.io/news/types-of-tokenized-real-world-assets-rwa-categories